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研報:興業證券:天風證券:社交電商勢頭正旺
發布時間:2020年01月21日 10:00:46

(網經社訊)社交電商潛力持續釋放,MCN 迎來顯著增長

社交電商行業規??焖僭鲩L,根據艾瑞咨詢報告,2018 年中國社交電商行業規模達6268.5 億元,同比增長255.8%;根據中國互聯網協會發布的《2019中國社交電商行業發展報告》顯示,2019 年社交電商從業人員數量達4,801萬人;根據克勞銳統計,2018 年MCN 數量突破5,000 家。我們認為,社交電商繁榮背后,龐大的電商經營者有望為公司業務奠定廣闊的用戶基礎。

政策面趨嚴,合法合規成運營底線

自2018 年以來,國家出臺多項法律法規推動電商的規范化發展,合法合規成為運營底線,上千萬社交電商從業者合規化痛點突出。我們認為,政策面趨嚴,行業規范化發展有望為公司業務帶來新的機遇。

賦能“小B”用戶,未來市場超200 億

小B 用戶因財務知識及應用能力不足,在當前政策趨嚴背景下,合規化痛點格外突出。公司旗下金財云商推出的新商合規寶提供包括在線注冊、銀行開戶、稅務登記到區塊鏈技術的電子發票開具等服務,為用戶降低管理成本,并且在合規的基礎上進行降負籌劃。我們測算,社交電商稅務合規化對應市場空間超過200 億,公司作為行業領軍者之一有望顯著受益。

投資建議

看好公司壁壘仍在,合規寶業務有望成為新增長點。預計 2019-2021 年公司實現凈利潤 3.56/4.24/4.96 億元,對應EPS 為0.46/0.54/0.64 元,維持“買入”評級。

風險提示:社交電商發展不及預期;業務推廣不及預期;行業市場競爭加劇。(來源:天風證券 文/沈海兵 繆欣君 編選:網經社)

基于“電數寶”(DATA.100EC.CN)電商大數據庫,網經社發布《2019年度中國在線旅游市場數據報告》?!秷蟾妗凤@示,2019年在線旅游市場交易規模約10059億元,同比增長14.96%;用戶規模達4.13億人,同比增長5.35%。頭部玩家有:(1)旅游訂票類平臺:攜程、美團旅行、馬蜂窩、去哪兒、飛豬、途牛旅游、窮游網、同程藝龍、驢媽媽、欣欣旅游、遨游網、俠侶網、春秋旅游、途風旅游、要出發、6人游、拼途網、夢想旅行、面包旅行、世界邦等;(2)旅游短租類平臺:途家網、愛彼迎、一家民宿、小豬短租、木鳥短租、我行我宿等。

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