當前位置:100EC>B2C研究>研報:國際金融:壹網壹創:快速崛起的美妝電商代運營龍頭

全國疫情數據

{{dataList.mtime}}
  • 確診

    {{dataList.gntotal}}

    較昨日{{dailyNew.addcon_new}}

  • 疑似

    {{dataList.sustotal}}

    較昨日{{dailyNew.wjw_addsus_new}}

  • 死亡

    {{dataList.deathtotal}}

    較昨日{{dailyNew.adddeath_new}}

  • 治愈

    {{dataList.curetotal}}

    較昨日{{dailyNew.addcure_new}}

研報:國際金融:壹網壹創:快速崛起的美妝電商代運營龍頭
發布時間:2020年01月22日 10:07:19

(網經社訊)首次覆蓋壹網壹創公司(300792)給予跑贏行業評級,目標價230.00 元。公司作為一站式線上代運營商龍頭,競爭優勢明顯,未來品牌擴充、品類擴展、平臺外延等有望驅動公司持續快速成長。理由如下:

       代運營商是消費品牌企業線上增長的賦能者與發動機,行業持續高景氣度。2018 年中國電商代運營市場交易規模9,623億元,2013-18 年復合增速51%。對電商平臺而言,代運營商作為線上渠道的生態合作伙伴,是電商平臺賦能品牌商的關鍵一環,能有效提升平臺流量變現效率;對品牌方而言,代運營商是品牌線上運營的一站式管家,能有效提升品牌營銷資源投放效率,幫助品牌建設和線上增長。受益于品牌企業數字化轉型與線上滲透率提升,我們預計行業將持續快速成長,代運營行業頭部效應顯著,未來集中度有望進一步提升。

        如何看待公司的核心競爭優勢?我們認為,代運營公司作為輕資產模式代表,核心競爭優勢在于“人才”,即年輕、高效的運營團隊,壹網壹創擁有①有效的激勵機制;②特色的組織架構;③健全的人才孵化和培養體系,有助于強化和鞏固人才壁壘,實現可持續發展。此外,作為天貓官方認證的六星級服務商,公司具備行業領先的整合營銷和數據分析服務能力,能全鏈條深度參與品牌決策,為品牌企業提供一站式高附加值的運營服務,公司在美妝領域口碑與影響力大,曾打造了像百雀羚、寶潔OLAY 等經典案例,客戶矩陣快速拓展。

        我們看好公司成長為全球品牌數字化轉型升級的首選一體化服務商。驅動力:①新增長,品牌擴充:受益品牌企業的線上化趨勢,公司積累的口碑效應有望帶動合作品牌持續擴充;②新機遇,品類拓展:大快消類目中,美妝個護品類因競爭激烈運營難度大,代運營商能力也更強,公司在美妝品牌中已形成明顯的經驗與運營優勢,有望降維沖擊,拓展母嬰、家電、食品、3C 數碼等客戶;③新渠道,平臺外延:天貓的代運營發展較為成熟,公司后續有望逐步拓展京東、拼多多等新渠道,形成增量貢獻;公司還計劃2020 年與頭部MCN機構達成合作,受益KOL 帶貨營銷崛起,有望提升銷售轉化。

       我們與市場的最大不同?市場低估了其產業鏈地位和競爭優勢。

       潛在催化劑:與頭部MCN 機構開展合作落地。

       盈利預測與估值

       我們預計公司2019~21 年EPS 分別為2.72 元/3.73 元/5.07 元,CAGR為36%?;诠緲I績持續快速成長趨勢,我們給予目標價230元,對應2020 年1.7 倍PEG,較當前股價有17%上漲空間。

       風險

       核心客戶合作的可持續性;人才流失;行業競爭加劇。(來源:國際金融 文/樊俊豪 編選:網經社)

2月17日,網經社宣布啟動“春雨行動“計劃,出臺三項舉措:首推“全國中小電商扶持計劃”、啟動“抗疫情 護消費電商消費專項調查”、上線“新冠肺炎物資供需發布公益平臺”。加之此前“百家電商抗疫播報行動”“疫情大數據查詢平臺”,形成了從資訊播報、數據查詢、物資對接、扶持政策、專項調查等“五位一體”全方位的綜合服務體系。涉及電商包括京東、拼多多、蘇寧易購、唯品會、網易嚴選、蜜芽、貝貝、寺庫、途虎養車、阿里巴巴等零售電商;攜程、同程藝龍、馬蜂窩、滴滴出行、美團、餓了么、哈啰出行等生活服務電商;wish、亞馬遜、eBay、敦煌網、考拉海購、洋碼頭、行云全球匯等跨境電商,及國聯股份、慧聰、一畝田、卓爾智聯、盤石等產業電商。

【版權聲明】秉承互聯網開放、包容的精神,網經社歡迎各方(自)媒體、機構轉載、引用我們原創內容,但要嚴格注明來源網經社;同時,我們倡導尊重與保護知識產權,如發現本站文章存在版權問題,煩請將版權疑問、授權證明、版權證明、聯系方式等,發郵件至[email protected],我們將第一時間核實、處理。

    什么生肖被称为医生 在网上怎么玩股票 金证通配资 重庆快乐十分开奖视频 幸运赛车技巧心得必胜 苹果手机怎么下载天天爱捕鱼 皇家棋牌娱乐 江苏11选5任五推荐号码 二尾中特在哪个网站 微乐真人麻将下载 股票亏了死守会回本吗